На рынке полупроводниковых компонентов назревает многомиллиардная сделка: компания Texas Instruments (TI) объявила о своих планах купить крупного производителя чипов — американскую же компанию National Semiconductor, за $6.5 млрд. TI — крупнейший производитель аналоговых решений, встраиваемых решений, беспроводных решений, причем на аналоговый сегмент, включающий процессоры обработки сигналов (DSP-процессоры), микроконтроллеры и чипы управления электропитанием, в 2010 г. пришлась наибольшая часть выручки компании — 43%. National Semiconductor — один из ведущих производителей аналоговых решений, в частности решений для управления электропитанием, на которые приходится примерно половина его выручки. Похоже, что именно аналоговый бизнес National привлекает TI, поскольку спрос на аналоговые чипы сильно возрос, и в то же время маржа на них существенно выше, чем на стандартные компьютерные чипы.

По условиям сделки Texas Instruments заплатит по $25 за каждую акцию National Semiconductor. Это более чем на 77% выше стоимости акций National ($14.07) непосредственно перед объявлением о сделке, после чего их стоимость поднялась до уровня $24.30. В свою очередь акции Texas Instruments после объявления упали в цене на 1.55%, до значения $33.58.

Для реализации сделки Texas Instruments придется взять кредит в размере $3-4 млрд, остальное будет выплачено наличными.

Данное приобретение сделает Texas Instruments третьим по объему мировым производителем полупроводниковых компонентов, после Intel и Samsung Electronics. Напомним, что, по данным Gartner, в 2009 г. компания не входила в первую тройку вендоров на рынке полупроводниковых компонентов, в случае же этой покупки она, вероятно, может обойти Toshiba.

Ричард Темплтон (Richard Templeton), CEO компании Texas Instruments, полагает в результате сделки административные расходы сократятся примерно на $100 млн в год, а темпы роста продаж увеличатся. Для усиления продаж будет использована объединенный штат сотрудников отделов продаж.

При этом аналитики отмечают, что в продуктовых линейках двух компаний много аналогичных продуктов, что приведет к избыточности в объединенной компании. Сейчас продажи аналоговых чипов Texas Instruments составляют порядка 14% данного сегмента рынка, а доля National Semiconductor — порядка 3%. Товарное предложение Texas Instruments — порядка 30 тыс. аналоговых продуктов, у National — 12 тыс.

Г-н Темплтон отрицает мнения о дублировании продуктовых линек, например, у обеих компаний сильны позиции по аналоговым коммуникационным чипам, однако National Semiconductor фокусируется на подобных чипах для промышленных приложений, а Texas Instruments — для потребительских приложений, т. е. потребительские сегменты разные.

По мнению г-на Темплтона, сделка не обязательно вызовет проблемы, связанные с антимонопольным законодательством. Однако предполагается, что процесс до ее закрытия займет от 6 до 9 месяцев, причем одобрение от регуляторных органов должно быть получено не только в США, но и в нескольких других регионах мира.